Credit ratings and capital structure | Autor(es): KISGEN, DARREN
Titulo seriado: The Journal of Finance 61(1-5) 2006
Fecha de publicación: 01.enero.2006
Idioma: Inglés
Resumen: Este documento analiza en que medida los rating de créditos afectan directamente las decisiones de estructura de capital. Expone en líneas generales los costos o beneficios asociados a los distintos niveles de rating de créditos de las firmas y testea como éstos afectan las decisiones de financiamiento de deuda y de capital. El autor prueba empíricamente, a través de la evaluación de un grupo de firmas en E.E.U.U. con determinadas características durante el periodo 1986-2001; que las empresas que se encuentran cercanas a un cambio en el rating, ya sea a la baja o al alza, emiten menos deuda en relación al capital que las firmas que no se encuentran en esta situación, ya sea para evitar esa caída o provocar una mejora en su clasificación. La importancia del documento radica en que es la primera evidencia de que los rating de crédito son un factor significativo en la decisión de estructura óptima de capital, elemento que no ha sido recogido en las teorías tradicionales de estructura de capital.
Páginas: 2511-2546 octubre
Ubicación: The Journal of Finance 61(1-5) 2006
Código SBIF: R675
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